環球資訊：俄印本幣貿易結算計劃失敗，將對俄羅斯外貿帶來哪些沖擊？

來源：騰訊網　　2022-11-13 07:03:51

內容提要：

(資料圖)

1、實踐證明國際貿易中無法長期繞過美元使用非國際貨幣交易；

2、為什么俄印雙方3月份達成的繞過美元的“本幣貿易結算計劃”半年后就擱淺了？；

3、俄羅斯無法與其他友好國家達成一個可以取代美元、歐元、英鎊的統一的結算貨幣；

4、印俄“本幣貿易結算計劃”擱淺，對俄羅斯經濟影響有多大？

一、實踐證明國際貿易中無法長期繞過美元使用非國際貨幣交易

3-4月份那個異常振奮俄羅斯人信心的、同時也鼓舞著俄羅斯外那些希望打破美元霸權的人的“繞過美元使用本幣的對俄貿易”計劃，最近在最重要的一個節點-印度，出現了變故。

11月9日的《莫斯科時報》援引《經濟時報》的報道稱，在與莫斯科多次溝通后，印度官員和印度商人都表示，莫斯科無法說服新德里用盧布而不是美元、或者印度盧比支付從俄羅斯購買石油的款項。報道稱，在收到俄羅斯當局要求改用盧布結算石油進口款項的提議后，印度方面經過幾個月的實際運行發現，這樣的結算方式無法繼續。于是向莫斯科提出了相反的建議，用印度貨幣盧比支付一切，包括從莫斯科進口石油，因為新德里不想加強外幣包括盧布的地位。

《莫斯科時報》指出，克里姆林宮對此并不滿意，認為與印度的進出口都使用盧比對莫斯科不公平。但印度石油商則指出，“俄羅斯的銀行和供應商都不想使用盧比付款。因為與進口相比，我們對俄羅斯的出口太少。供應商將保留太多盧比，他們不太明白如何處理盧比。當然這對印度來說更為有利，但對俄羅斯來說盧比如同廢紙一般” 。

《經濟時報》還指出，由于現在盧布貶值，使用美元支付對印度十分有利，問題是俄羅斯現在受到西方嚴厲制裁，給他美元他也花不出去。所以莫斯科也不愿接受美元付款。

二、為什么俄印雙方3月份達成的繞過美元的“本幣貿易結算計劃”半年后就擱淺了？

“繞過美元使用本幣的對俄貿易”計劃的大體原則是，對俄出口使用出口國貨幣結算，從俄進口使用盧布結算。印俄貿易從當初充滿想象力的“繞過美元使用本幣結算”計劃重新返回到使用美元結算的原點，是因為存在以下使用貿易國本幣結算的難點：

第一、盧布匯率失真。

印度發現使用盧布進口俄羅斯能源，看上去折扣較大，但因為盧布匯率被人為高估，實際上并不劃算。

大家都知道，俄烏戰爭發生后一周內，盧布貶值超過4成。俄羅斯央行為了保護盧布，穩定經濟，從3月初就開始利用行政權力干預外匯匯率。比如在俄國內企業、居民只能按照官方匯率出售外匯給俄羅斯銀行，但無法購買外匯，莫斯科外匯黑市價格比官方高2-3倍。由于控制了外匯需求，所以盧布匯率在4月份就迅速升值到比戰前還高的水平并維持至今。

印度用盧布結算俄羅斯石油貨款，必須先拿美元購買盧布。按莫斯科黑市價，1美元可買150盧布，但按照俄羅斯官方價格，1美元只能買50盧布。石油售價給你6折，但通過匯率相當于價格翻倍，印度發現實際上吃了大虧。

第二、俄羅斯無法消化印度盧比

有人可能會問，既然盧布匯率失真不劃算，那為什么莫斯科不同意使用印度盧比結算呢？

這不僅涉及到外貿中交易雙方關系對等的原則問題，更重要的是，都使用印度盧比結算，在俄羅斯與印度存在貿易順差的時候，一方面俄羅斯無法消耗、使用盧布，盧布就成為廢紙一張。另一方面當俄羅斯又同時存在財政收支赤字的時候，這樣會加劇財政收支不平衡。恰巧，目前俄羅斯與印度存在巨額貿易順差，俄羅斯從6月份開始，財政赤字也越來越大。

對于俄羅斯來說，由于對印度出口大大超過從印度進口，進出口都使用印度盧比結算，就會結存大量在國內無法使用的印度盧比，因為你不可能在國內用印度盧比發工資、購物。當然，在國外也無法使用。比如莫斯科不可能使用盧比支付從中國進口的貨物款項，也不可能用盧比支付從伊朗購買無人機和導彈的貨款。

當俄羅斯財政收支存在盈余、并且盈余大于俄羅斯貿易順差時，俄羅斯可以將結余的盧比或其他貿易合作國的貨幣轉為購買友好國家的貨幣儲備。這也是俄烏戰爭剛開始那段時間，俄羅斯能夠提出“繞過美元使用本幣的對俄貿易”計劃的前提。

但是，從6月份開始，制裁對俄羅斯經濟的影響越來越大，俄羅斯的財政赤字也越來越大。在財政收不抵支的時候，這個計劃就存在致命的弱點。即結存在俄羅斯央行的印度盧比或其他貨幣，雖然名義上占用了俄羅斯的收入指標，但在支出時無法使用，轉為購買友好國家的貨幣儲備就會加劇俄羅斯的財政收支失衡，在這個時候，俄羅斯結存的印度盧比或其他貨幣，就相當于一張廢紙。

俄羅斯央行自夏季以來一直在討論這一計劃，但已將其實施推遲到 2024 年。因為預算中根本沒有錢購買盧比或人民幣用于儲存。其未來三年的赤字將達到 6 萬億盧布，并且由于西方的新制裁，赤字大概率可能會超過這個標準。如果央行購買儲存“友好貨幣”，那將打破俄羅斯經濟和銀行體系本已脆弱的局面。

三、俄羅斯無法與其他友好國家達成一個可以取代美元、歐元、英鎊的統一的結算貨幣

在俄羅斯對外貿易中放棄美元，轉而使用盧布或伙伴國貨幣的計劃瀕臨失敗的新聞下面，不少中文讀者留言，建議俄羅斯與友好國家的貿易，都使用人民幣。

這個建議站在純粹的經濟學和貿易實際操作層面來說，太不靠譜。

一方面，人民幣與盧布比較像，也是一種高度受控的并未完全市場化的貨幣，人民幣的匯率并非完全市場化形成，其他國家不太可能全面使用一個受到某國高度控制的貨幣。

另一個方面，人民幣并未完全放開，在資本項目下，人民幣的進出并不能按照人民幣所有者的意愿能夠自由進出，使用國的進出口金額不可能都是完全對等，只要你存在貿易順差，你就會結存人民幣。但人民幣又不能自由進出中國，對于外國而言，存得越多，風險越大。

與此同時，俄羅斯的友好國家與歐美高度一致的價值觀不同，都有自己的價值選擇，有的與我們還存在地緣沖突，這樣的國家不太可能支持使用人民幣來進行貿易結算與支付。

四、印俄“本幣貿易結算計劃”擱淺，對俄羅斯經濟影響有多大？

今年夏天，俄羅斯官員堅持印度以“盧布”支付石油費用——類似于向歐洲國家供應天然氣。最近被拒絕之后，莫斯科提出了替代方案，土耳其里拉或阿聯酋迪拉姆。由于印度與這些國家的貿易占比較小，這些貨幣也并不適合印度貿易商。

印度的方案很簡單，要么使用印度盧比，要么使用美元，但這都不是俄羅斯所能接受的選擇，原因前文已述。因為印俄雙方對未來的貿易結算貨幣還未達成一致，也很難達成一致，9月份開始，印度大幅減少了從俄羅斯的石油進口。9月份之前，出口印度的石油占到俄羅斯海上石油出口量的四分之一。

實際上，對俄羅斯的影響，并不會止步于與印度的進出口貿易。

2021年俄羅斯出口4833億美元，占其GDP的27.3%。其中對西方出口大約3141億美元，占其出口額的65%，占其GDP的18.3%。這之中對歐盟出口約為1902億美元。